Revizuirea legii energiei regenerabile: Brazilia

Generarea de energie electrică a Braziliei&provine deja în principal din surse regenerabile. Hidroenergia reprezintă 61% din capacitatea instalată națională, cu un total de 109 GW în funcțiune în prezent.2

Acest scenariu creează necesitatea diversificării surselor de energie, deoarece nivelul de dominație exercitat în prezent de hidrocentrale are, din păcate, și neajunsurile sale. Secetele, combinate cu lipsa unor surse alternative de energie suficiente, au condus la creșteri ale prețurilor spot la energie în trecutul recent, așa cum sa întâmplat în 2013 și 2014, când o criză financiară, cunoscută sub numele de disputa factorului de scalare a generației, a afectat toate hidrogeneratoarele. și nu a fost complet rezolvată până în prezent.

Într-adevăr, pentru a doua jumătate a anului 2021, se așteaptă ca operatorul de sistem să utilizeze în mod constant dispecerele de generare a energiei termoelectrice și chiar există riscul ca măsuri de raționalizare a energiei să fie puse în aplicare în unele regiuni pentru a face față nivelurilor foarte scăzute de hidroelectricitate. rezervoare.

În plus, potențialele situri hidroelectrice devin din ce în ce mai rare și mai îndepărtate de piața de consum, mai ales în Amazon, unde potențialele impacturi asupra mediului, atunci când nu împiedică cu totul dezvoltarea de noi proiecte, centralele nu beneficiază pe deplin de site-uri' capacitati de iesire a puterii. În prezent, de exemplu, proiecte mari finalizate recent în regiune, cum ar fi Belo Monte (11.233 MW), au fost proiectate ca centrale la cursul râului, care au rezervoare mici pentru a limita impactul asupra mediului, dar pe de altă parte au un putere mai mică decât ar avea dacă ar avea baraje mai mari, iar capacitatea lor de a economisi apă pentru anotimpurile mai uscate este limitată.

Sursele regenerabile non-hidroelectrice au devenit mai reprezentative în ultimii ani, eolianul corespunzând la 38 la sută și solar la 19 la sută din capacitatea instalată în prezent în construcție, în timp ce hidrocentralele convenționale în construcție reprezintă 1 la sută.3Această tendință este programată să continue și în viitor.

Sectorul brazilian al energiilor regenerabile continuă să atragă noi investiții într-un ritm sănătos, în ciuda ratelor mici de creștere a PIB-ului cu care s-a confruntat țara din 2014. Un motiv pentru aceasta este, parțial, faptul că Brazilia este dotată din punct de vedere geografic când vine vorba de surse regenerabile de energie. energie și este o jurisdicție foarte deschisă investițiilor străine.

Următoarele anunțuri și tranzacții ilustrează atractivitatea continuă a sectorului brazilian al energiei regenerabile:

1. După ce a renunțat la activitatea de distribuție din Brazilia prin vânzarea AES Eletropaulo și AES Sul, AES s-a extins puternic în surse regenerabile, odată cu achiziționarea complexului de energie eoliană Alto Sertao 2 (600 de milioane de reale) de la Renova Energy și a unei conducte de 1,1 GW. proiectele eoliene din Rio Grande do Norte fiind cele mai semnificative achiziții de până acum.4

2. Marile companii petroliere internaționale precum Shell, Equinor și BP au început să caute și să cumpere surse regenerabile. Equinor a intrat într-o asociere în comun cu compania norvegiană Scatec Solar pentru dezvoltarea clusterului solar Apodi de 162 MW și a altor proiecte noi de generare solară și a format un joint venture cu Micropower Comerc pentru a dezvolta proiecte de stocare a energiei.5

3. Atlas Renewable Energy continuă să stabilească o prezență puternică în sectorul de producere a energiei solare, după ce a obținut un împrumut de 67 milioane USD pentru construirea de centrale solare în nord-estul Braziliei, pentru a furniza energie în cadrul unui acord de achiziție de energie (PPA) pe 15 ani cu Dow Chemicals. . Tranzacția este considerată una dintre primele finanțări pentru un proiect solar brazilian realizat exclusiv în dolari SUA. În ciuda dimensiunii relativ mici a tranzacției, aceasta este destul de inovatoare prin faptul că PPA-ul pe termen lung este, de asemenea, denominat în valută străină.

4. Camera de Comercializare a Energiei Electrice (CCEE), o casă de compensare privată, non-profit pentru sectorul electric brazilian, a obținut un împrumut de 15,3 miliarde de reale de la un sindicat condus de BNDES, banca de dezvoltare de stat braziliană, pentru a lansa o schemă de sprijin financiar pentru Sectorul electric al Braziliei&pe fondul crizei covid-19. Schema de sprijin a fost concepută pentru a sprijini stabilitatea sectorului prin furnizarea de lichidități mai mari companiilor braziliene de distribuție a energiei, care se confruntă cu presiuni financiare pe fondul pandemiei de covid-19, cu o pierdere medie estimată de 6,3% a veniturilor din sector de la coronavirus. izbucnire.

5. În plus față de cele de mai sus, în prezent este în curs de desfășurare privatizarea Eletrobras, cea mai mare companie de electricitate din America Latină (și a 16-a cea mai mare companie din lume), responsabilă pentru aproximativ 31% din capacitatea de generare, 47% din transport și 7 la sută din distribuția de energie electrică în Brazilia. Propunerea vizează reducerea participării Uniunii Braziliene'la capitalul Eletrobras, cu democratizarea acesteia la Bursă.6

6. De asemenea, în cadrul congresului brazilian se discută modificări legislative care pot facilita împrumuturile internaționale tranzacțiilor pur interne, prin extinderea listei de cazuri în care contractele dintre entitățile braziliene pot fi legate de valută străină (în prezent, există restricții care limitează puternic străinătatea). tranzacții valutare pe piața internă).

7. În afară de cele de mai sus, membri tradiționali ai pieței, cum ar fi Omega Energia, Cobra, Atlantic Renováveis, CPFL Renováveis ​​continuă să prospere cu noi proiecte de generare a energiei eoliene și solare.

Trei noi licitații de energie (licitații A-3, A-4 și A-5, consultați explicația terminologiei din Secțiunea III.ii) sunt programate pentru a doua jumătate a anului 20217și se așteaptă să ofere un alt impuls pentru noile proiecte de generare a energiei eoliene și solare la scară de utilitate.

iContextul politicii

Sectorul energetic brazilian în ansamblu (inclusiv industria de producere a energiei din surse regenerabile) are caracteristica fundamentală de a fi planificat la nivel central. Prin urmare, guvernul și autoritățile de reglementare exercită o mare influență asupra modului în care se dezvoltă piața. De exemplu, organismele guvernamentale și de reglementare vor ghida extinderea producției prin determinarea ce noi licitații de energie vor fi desfășurate și ce limite de preț se vor aplica și ce noi instalații de transport vor fi scoase la licitație și vor fi construite (extinderea producției în Brazilia se bazează în mare măsură pepari passuextinderea capacităţii reţelei de transport).

Pe lângă planificarea centralizată a sectorului energetic, stimulentele guvernamentale, cum ar fi tarifele de rețea subvenționate și scutirile de taxe pentru tranzacțiile sau echipamentele cu energie (a se vedea Secțiunea III.ii despre stimulente) au fost foarte importante, dacă nu cruciale, pentru a face surse regenerabile de energie. competitiv în Brazilia.

iiCadrul de reglementare

Organisme și agenți instituționali

Următoarele sunt instituțiile relevante din sectorul energetic brazilian:

1. Ministerul Minelor și Energiei (MME) – organismul guvernamental responsabil cu politicile și deciziile de bază, inclusiv stabilirea și definirea condițiilor de bază pentru licitațiile de energie noi și ofertele de concesiune.

2. Agenția Națională pentru Energie Electrică (ANEEL) – agenția independentă responsabilă cu reglementarea la nivel de sector, pregătirea noilor reguli de licitație pentru energie și PPA-uri, definirea tarifelor de rețea, supravegherea acordurilor de concesiune și a autorizațiilor de generare, aplicarea respectării reglementărilor și impunerea de penalități si alte actiuni disciplinare.

3. Operatorul de sistem național (ONS) – operatorul de sistem independent responsabil pentru operarea și gestionarea rețelei naționale (cu excepția unor regiuni din Amazon, Brazilia este interconectată la nivel național) și pentru punerea în aplicare și aplicarea procedurilor de rețea, inclusiv evaluarea fezabilității interconectarii a proiectelor de producere a energiei electrice.

4. Camera de Comercializare a Energiei Electrice (CCEE) – piața de energie electrică este organizată de CCEE, care acționează ca administrator atât al licitațiilor de energie nouă, cât și al pieței spot (și, la fel ca ONS, este o entitate privată formată și guvernată de companii din sectorul energetic și reglementate de ANEEL). CCEE măsoară consumul și generația agregate în timp real, ține evidența pieței și decontează tranzacțiile de pe piața spot.

5. Compania de Cercetare Energetică (EPE) – o companie de stat de pe lângă MME responsabilă de definirea planurilor de extindere a transportului și producției, precum și de definirea și stabilirea cerințelor tehnice pe care trebuie să le îndeplinească proiectele pentru a se califica pentru licitațiile de energie noi.

Foaia de parcurs de autorizare și dezvoltare

Autorizație de producere a energiei electrice

În timp ce generarea de energie hidroelectrică cu o capacitate de peste 50 MW, activitățile de transport și distribuție fac obiectul unor contracte de concesiune,8generarea de hidroenergie sub 50 MW (centrale hidroelectrice mici (PCH)) și generarea non-hidroelectrică a oricărei capacități instalate (inclusiv surse solare, eoliene, gaze, biomasă și termice în general) fac obiectul autorizațiilor.9

Concesiunile sunt reglementate mai strict decât autorizațiile și activele revin, desigur, guvernului la sfârșitul concesiunii.10Concesiunile și autorizațiile pot avea termene de până la 30 de ani și pot fi reînnoite la discreția guvernului'.11

Condițiile de reglementare pentru generatorii de energie regenerabilă sunt stabile și nu au existat modificări semnificative ale fundamentelor industriei în trecutul recent.

Pentru proiectele care vând energie electrică în cadrul licitațiilor de energie nouă, autorizația de producere a energiei este acordată de MME, în timp ce ANEEL este entitatea care acordă autorizații pentru proiectele dezvoltate pentru a funcționa pe piața liberă a energiei (structura pieței de energie electrică este discutată în continuare).

Licente de mediu

Brazilia are o legislație strictă de mediu, ceea ce face ca dezvoltarea unui proiect de generație să fie supusă unui triplu proces de licențiere:12de la greenfield până la operarea comercială, un proiect trebuie să aplice și să îndeplinească cerințele aplicabile pentru emiterea:

1. o licență provizorie, care va permite antreprenorului să continue dezvoltarea proiectului și să demonstreze, atunci când este necesar (în licitațiile de energie, de exemplu), că proiectul este viabil din punct de vedere al mediului;

2. o licență de instalare, care va autoriza construirea proiectului de generare; și

3. o licență de funcționare care autorizează exploatarea comercială a centralei electrice.

Alte permise

În funcție de caracteristicile proiectului și de locație, pot fi necesare alte autorizații, cum ar fi permise pentru spațiu aerian (dacă proiectul este situat în interiorul sau în apropierea unor zone în care siguranța traficului aerian este o problemă), blocaje miniere (dacă proiectul se află în limitele limitelor). a unei suprafețe de drepturi miniere deținute de terți) și desemnări de utilitate publică, pentru a impune crearea de drepturi de trecere pentru liniile de transport (în cazul în care societatea de proiect nu poate conveni condiții amiabile cu proprietarii de terenuri vecine).

Piețele de energie

Comercializarea energiei electrice în Brazilia este structurată în două medii principale de piață: un mediu reglementat și un mediu de piață liberă.13

Piața de energie în ansamblu este organizată de CCEE. Prețurile energiei sunt definite în condiții de piață liberă: pe piața reglementată, generatorii își vând puterea la licitație către distribuitori la prețurile pe care le consideră potrivite; iar, pe piața liberă, generatorii vor încheia acorduri liber negociate. Doar tarifele de distribuție și transport sunt fixate de ANEEL.

Prețurile în PPA sunt, în general, supuse ajustărilor anuale pentru inflație. PPA-urile de licitație includ condiții care permit revizuirea prețurilor în cazul în care noua impozitare sau legislație afectează prețurile energiei. Părțile sunt libere să negocieze condițiile pentru revizuirea prețurilor în PPA-urile de pe piața liberă.

PPA reglementate

Piața reglementată se bazează pe licitații de energie în care, de regulă, proiectele de producție greenfield vând energie pentru livrarea viitoare (licitațiile de energie nouă, cunoscute sub denumirea de licitații A-3 și respectiv A-5, sunt desfășurate cu trei sau cinci ani înainte de dată). respectiva livrare a energiei ar trebui să înceapă), prin intermediul PPA-urilor cu termene cuprinse între 15 și 25 de ani, rezultate din licitații desfășurate în comun de ANEEL, EPE și CCEE. Guvernul poate, de asemenea, la discreția sa, să organizeze licitații pentru generatoarele care funcționează deja (non-greenfield).

În mediul reglementat, energia este achiziționată fie de către un grup de distribuitori, fie, când licitația este pentru'rezervă-energie' acorduri, de către CCEE. Licitațiile grupează generatorii din partea vânzătorilor, concurând unul împotriva celuilalt pe preț pentru a-și vinde energia către grupul de distribuitori. Prin lege, distribuitorilor li se permite să achiziționeze energie numai în mediul reglementat, cu excepția a 10% din cererea lor de energie, care poate fi achiziționată pe piața liberă de la centrale de generare distribuită (generatoare mici conectate la distribuitori' grilă proprie).

Cantitatea de putere necesară grupului de distribuitori rămâne secretă până la sfârșitul licitației. Ofertele nu vor fi mai mari decât prețul plafon definit de MME. Oferta, de la un generator, ia forma puterii de ieșire prezentată de generator în scopul înscrierii în procesul de licitație împreună cu prețul la care acea putere este oferită de generator (dar selecția se face numai pe baza prețului) . Este indiferent dacă o anumită cantitate de energie este furnizată de două proiecte mari sau de 20 de proiecte mai mici.

Pentru a fi eligibil pentru a participa la o licitație pe piața reglementată, un proiect de generare trebuie să fie supus în prealabil unui proces de calificare tehnică, care este realizat de EPE. Ordonanța nr. 21/2008, din MME, prevede următoarele cerințe pentru calificarea tehnică a unui proiect de generație:

1. înregistrarea proiectului la ANEEL: această înregistrare are scopul de a informa ANEEL că antreprenorul dezvoltă un proiect de producere a energiei electrice și de a-l autoriza să ia toate măsurile necesare în fața terților, cum ar fi depunerea de licențe de mediu, avize de acces etc.;

2. calendarul preconizat al lucrărilor de construcție, inclusiv termenele limită pentru eliberarea licențelor de mediu relevante, racordarea la rețea, testele de finalizare și exploatarea comercială a centralei electrice;

3. un memorandum descriptiv care conține o descriere cuprinzătoare tehnică, economică și de mediu a proiectului;

4. bugetul proiectului;

5. documentația care să ateste că întreprinzătorul a asigurat drepturi asupra terenului pentru construirea și exploatarea proiectului (cu excepția PCH-urilor, care au dreptul la exproprierea terenurilor pentru rezervor și centrală electrică);

6. certificarea măsurătorilor vântului și a producției anuale de energie estimată a proiectelor eoliene, eliberată de o entitate independentă de certificare;

7. avizul de acces;

8. autorizații de apă, pentru PCH-uri și centrale termoelectrice;

9. licentele de mediu aplicabile proiectului;

10. studiile de mediu realizate pentru cererea de licență de mediu;

11. pentru centralele termoelectrice (cum ar fi biomasa și biogazul), dovada capacității centralei'de a stoca suficienti combustibili pentru funcționare continuă la capacitatea nominală;

12. pentru PCH-uri, proiectarea de bază a centralei sau proiectul de modernizare sau renovare a centralei aprobat de ANEEL;

13. pentru proiectele solare, certificarea datelor solarimetrice, eliberată de o entitate independentă de certificare; și

14. pentru proiectele eoliene, o declarație conform căreia turbinele care urmează să fie implementate vor fi noi.

Odată ce un proiect a fost declarat calificat tehnic de către EPE, i se va permite să participe la licitațiile de pe piața reglementată. O entitate care participă la licitații trebuie să îndeplinească anumite cerințe legale, fiscale și financiare stabilite în cererea publică de propuneri a licitației aplicabile', cum ar fi o valoare netă minimă corespunzătoare la 10% din proiect&bugetul #39;și cerința de a prezenta o garanție de licitație în sumă corespunzătoare cu 2,5% din investiția totală necesară pentru proiect (dacă licitația are succes, trebuie să fie livrată o garanție de bună execuție corespunzătoare a 10% din această sumă). pentru a înlocui garanția de licitație).

Dacă un proiect are succes în vânzarea energiei în licitație, MME va elibera o autorizație de generare, iar construcția trebuie să înceapă. Dacă un antreprenor reușește să finalizeze un proiect înainte de data la care ar trebui să înceapă furnizarea de energie, poate vinde energia generată înainte de acea dată pe piața liberă.

În cazul în care construcția unui proiect nu este încheiată la timp, generatorul trebuie să achiziționeze energie de pe piața liberă pentru a-și îndeplini obligațiile care îi revin în temeiul PPA. În acest caz, totuși, generatorul va primi plăți calculate în conformitate cu oricare dintre următoarele prețuri este mai mică:

1. prețul PPA (sau 85% din acesta dacă livrarea este întârziată mai mult de trei luni);

2. o combinație a prețului mediu spot al energiei și a unui spread calculat în conformitate cu reglementările ANEEL'; sau

3. prețul efectiv stabilit în acordul de piață liberă încheiat de producător.14

Piata libera

Generatorii, agenții de comercializare și consumatorii liberi pot face schimb de energie în mediul de piață liberă, în condiții de libertate de contract. Piața liberă reprezintă aproape 30% din cantitatea totală de energie comercializată în Brazilia.

PPA-urile de pe piața liberă nu necesită aprobare prealabilă din partea ANEEL sau MME și nici să fie înregistrate la oricare dintre aceste autorități. Părțile la PPA trebuie, totuși, să furnizeze informații cu privire la cantitățile de energie și perioada de furnizare în sistemul electronic al CCEE', în timp util pentru ca acordul să fie utilizat pentru soluționarea pieței de energie. Atât CCEE, cât și ANEEL au autoritatea de a solicita copii ale PPA-urilor în scopuri de inspecție.

Spre deosebire de PPA-urile de licitație, acordurile de piață liberă tind să fie pe termen scurt și mediu, iar PPA-urile de piață liberă cu termene mai mari de cinci ani sunt relativ rare. Din cauza absenței unui flux sigur de venituri pe termen lung pentru PPA-urile de pe piața liberă, este mai dificil de structurat mecanismele de finanțare a proiectelor decât pentru proiectele care vând energie prin licitații PPA, care au un flux de venituri garantat pe termen lung.

Consumatorii gratuiti sunt calificați după cum urmează:

1. consumatori speciali gratuiti: consumatori cu o sarcină contractată de 0,5MW, dacă pot achiziționa energie numai din surse regenerabile; și

2. consumatori gratuiti: consumatori cu o sarcină contractată de 3 MW (MME a emis recent o ordonanță de reducere a cerinței de sarcină la 2,5 MW de la 1 iulie 2019 și la 2 MW de la 1 ianuarie 2020).15

Stimulente

Licitații speciale pentru energie nouă

După cum sa menționat mai sus, MME și ANEEL pot desfășura licitații de energie în mod specific pentru generarea de surse regenerabile sau surse alternative, creând cerere pentru PPA-uri pe termen lung (20-25 de ani) pentru proiectele regenerabile. Din punct de vedere istoric, a fost desfășurată cel puțin o licitație pentru surse regenerabile în fiecare an.

La începutul dezvoltării surselor regenerabile non-hidro în Brazilia, au fost necesare licitații speciale în mod special pentru acele surse, deoarece nu puteau concura cu sursele convenționale de energie. Cu toate acestea, pe măsură ce piața a evoluat, eolianul și solarul au devenit surse competitive de energie și au început să concureze cu energia convențională în licitațiile de energie.

Pentru 2019, au fost planificate două licitații pentru surse eoliene, solare, hidroelectrice și termoelectrice: licitațiile A-6 și A-4.

Tarife de rețea subvenționate

Generatorii din surse regenerabile (hidro, biomasă, biogaz, eolian, solar și cogenerare calificată) care injectează până la 300 MW de energie în rețea, precum și consumatorii care achiziționează energie de la acești generatori, au dreptul la o reducere de 50% la tarifele de utilizare a rețelei. .16Acest stimulent joacă un rol important în stimularea investițiilor în surse regenerabile în Brazilia și a contribuit la crearea unei cote mari pentru'energie stimulată' pe piaţa liberă a energiei din Brazilia.

Acest stimulent nu se aplică generației distribuite.

Legea nr. 14.120/2021, din 3 martie 2021, a stabilit că proiectele de producere a energiei din surse regenerabile nu vor mai avea dreptul la reducere la tarifele de rețea. Există totuși anumite reguli de tranziție:

1. pentru proiectele operaționale, beneficiul va continua să se aplice pentru primul termen al autorizației relevante de producere a energiei electrice (de obicei 35 de ani);

2. reducerea se aplică în continuare pentru proiecte noi sau creșteri de capacitate, dar numai pentru proiectele care obțin autorizația de producere a energiei electrice relevante până la 31 august și încep operațiunile comerciale în termen de 48 de la data autorizației; și

3. o reducere de 50 la sută va continua să se aplice pentru o perioadă de 5 ani de la 1 septembrie 2020, iar o reducere de 25 la sută va continua să se aplice pentru o perioadă de 5 ani după aceea, pentru proiectele noi mici de producere a energiei hidroelectrice (până la capacitate instalată de 30 MW).

Noua lege a luat naștere dintr-o viziune larg răspândită conform căreia proiectele de generare a energiei regenerabile (în special solare și eoliene) au devenit alternative competitive și nu mai necesită subvenții tarifare la rețea pentru a fi fezabile din punct de vedere economic. De fapt, energia solară și eoliană au devenit atât de competitive încât doar câteva mici proiecte hidroelectrice au reușit să câștige noi licitații de energie în ultimii 5 ani.

Pentru a compensa încetarea subvențiilor tarifare la rețea, guvernul federal trebuie, în termen de 12 luni de la 1 septembrie 2020, să stabilească directive pentru crearea de noi mecanisme sau piețe ținând cont de atributele de mediu ale noilor proiecte de energie regenerabilă. Se așteaptă ca Brazilia să aibă piețe organizate pentru'certificatele de energie verde','certificatele de reducere a emisiilor' și acorduri de obligațiuni verzi în viitorul previzibil.17

Scutirea ICMS și PIS/COFINS pentru producția distribuită

Cantitatea de energie furnizată de companiile de distribuție consumatorilor corespunzătoare cantității de energie injectată în rețea prin proiectele de generare distribuită este scutită de ICMS (o taxă braziliană similară cu TVA). Scutirea a fost permisă prin Acordul CONFAZ ICMS nr. 16/2015 și replicată de legislația majorității statelor. ICMS este o taxă de stat, iar ratele variază în mod normal între 12% și 20%, în funcție de stat și tipul de consumator.18Scutirea ICMS pentru generarea distribuită în afara amplasamentului (atunci când centrala electrică și instalațiile de consum nu sunt situate în același loc) se aplică diferit conform legislației din fiecare stat.

În mod similar, cantitatea de energie furnizată este scutită de taxele federale PIS/COFINS.19Rata PIS/COFINS este de 9,25%.

Dacă nu ar fi scutiri, taxele s-ar aplica facturilor emise de companiile de distribuție a energiei electrice către consumatorii care utilizează schema de contorizare netă cu generație distribuită.

Scutirea ICMS pentru echipamente

În conformitate cu Acordul CONFAZ ICMS Nr. 101/97, cu modificările ulterioare, echipamentele pentru producerea energiei eoliene și fotovoltaice sunt scutite de ICMS.

Cu toate acestea, unele echipamente fotovoltaice, cum ar fi invertoarele și trackerele, nu au fost acoperite de scutire.

Reducerea impozitelor pentru dezvoltarea infrastructurii

Conform Legii nr. 11.488/2007, proiectele de producere a energiei din surse regenerabile au dreptul la scutirea PIS/COFINS pentru echipamentele, materialele și serviciile care urmează să fie contabilizate ca active fixe ale proiectului.

Pentru a avea dreptul la reducere de impozit pentru dezvoltarea infrastructurii (cunoscut sub numele de REIDI), proiectul trebuie să fi primit o autorizație de producere a energiei electrice și să fi făcut cerere pentru a fi calificat drept proiect prioritar, care este în mod normal acordat de ANEEL.

Obligațiuni de proiect stimulate

Proiectele declarate prioritare de ANEEL (vezi mai sus) au, de asemenea, dreptul de a emite obligațiuni de proiect stimulate (cunoscute și sub denumirea de obligațiuni verzi).

Legea nr. 12.431/2011 reglementează obligațiunile de proiecte stimulate. Persoanele fizice care dețin aceste obligațiuni sunt scutite de impozitul pe venit, iar deținătorii de obligațiuni persoane juridice plătesc impozit pe venit la o cotă de 15%. Obligațiunile trebuie să aibă o scadență de cel puțin patru ani și să plătească dobândă la intervale de cel mult 180 de zile.

iStructuri de tranzacții de finanțare a proiectelor

Datorită complexității proiectelor de energie regenerabilă, a costurilor ridicate de structurare și a perioadelor lungi de implementare, finanțarea proiectelor este mecanismul de finanțare preferat în Brazilia. Majoritatea proiectelor de energie regenerabilă sunt în curs de dezvoltare în contextul licitațiilor de energie în care PPA-urile reglementate reprezintă principala sursă de venituri. În lumina acestui fapt, capacitatea de a asigura contracte pe termen lung care oferă fluxuri de numerar previzibile face ca proiectele de energie regenerabilă să fie deosebit de potrivite pentru finanțarea proiectelor.

Structuri diverse de împrumut sunt utilizate în mod obișnuit pentru finanțarea proiectelor în Brazilia (unele dintre ele foarte asemănătoare cu practica internațională, cum ar fi împrumuturile directe și împrumuturile sindicalizate, cu agenți administrativi și de securitate, acorduri între creditori și acorduri de partajare a garanțiilor), inclusiv împrumuturi cu recurs limitat (de ex. , împrumuturi garantate cu activele proiectului și plătite în întregime din fluxul de numerar al proiectului), mai degrabă decât din activele generale sau bonitatea sponsorilor proiectului.

Structurile de proprietate utilizate în mod obișnuit în finanțarea proiectelor braziliene pentru proiecte de energie regenerabilă implică de obicei investitori de capital (cunoscuți ca sponsori) și furnizori de datorii care avansează împrumuturi companiei de proiect, un vehicul cu scop special încorporat cu scopul exclusiv de a deține și exploata un anumit proiect. BNDES, banca de dezvoltare de stat braziliană, a jucat întotdeauna un rol major în finanțarea proiectelor mari. Pe lângă BNDES, Banco do Nordeste do Brasil,20bănci și fonduri de stat, cum ar fi Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal și FI-FGTS,21precum și unele bănci comerciale și de investiții braziliene și internaționale, au fost, de asemenea, foarte active în finanțarea proiectelor în Brazilia.

BNDES, care a fost în mod tradițional principalul creditor al sectorului infrastructurii din Brazilia, și-a schimbat strategia și oferă acum rate care sunt mai apropiate de ratele pieței. Acest lucru creează o oportunitate pentru băncile comerciale (naționale și străine) și piețele de capital de a-și asuma o importanță tot mai mare în finanțarea pe termen lung a infrastructurii. În acest context, obligațiunile de infrastructură sunt din ce în ce mai utilizate pentru finanțarea proiectelor în Brazilia și, atunci când sunt emise în legătură cu finanțarea proiectelor energetice, pot beneficia de stimulente fiscale (a se vedea Secțiunea III.ii).

Ratele oficiale ale dobânzilor (SELIC, creată în 1996) se află în prezent la cel mai scăzut nivel din istoria acestui indice, iar finanțarea proiectelor din industria regenerabilelor este de așteptat să accelereze ritmul când economia braziliană începe să își revină din pandemia covid-19. În ciuda întreruperilor cauzate de pandemia covid-19, potrivit Ministerului de Finanțe brazilian, în 2020, emisiunea de astfel de obligațiuni a depășit pentru prima dată plățile BNDES.

iiEnergie regenerabilă distribuită și rezidențială

Din mai 2012, Brazilia a implementat cadrul de reglementare pentru exploatarea mini (până la 75kW) și micro (între 76kW și 5000kW) generație distribuită din surse solare, eoliene, hidro, biomasă sau de cogenerare calificată, împreună cu o schemă de contorizare netă care permite utilizatorii finali să injecteze energie în rețea și să compenseze costurile facturilor de energie.22

În urma unui început lent și a unei revizuiri a legislației,23piața generației distribuite a crescut exponențial. Brazilia are acum 502.888 proiecte de generare distribuită - cuprinzând 502.473 proiecte solare, 312 termoelectrice, 34 mini-hidro și 69 proiecte de energie eoliană, cu o capacitate totală instalată de 6 GW și 612.929 de consumatori care folosesc schema de contorizare netă de generație distribuită.24

Sfera de aplicare a aranjamentului net de contorizare pentru generarea distribuită a fost puternic criticată și se așteaptă să fie abordată prin revizuirea prospectivă a Rezoluției ANEEL Nr. 482/2012 (provocată inițial până la 31 decembrie 2019) (a se vedea Secțiunea IV.ii). În prezent, consumatorii care generează energie în afara amplasamentului au dreptul să utilizeze puterea livrată în rețeaua de distribuție pentru a compensa atât tarifele la energie, cât și tarifele de rețea, în ciuda utilizării rețelei în scopuri de consum de energie. Aceasta a fost privită ca o subvenție încrucișată (adică, plătită de consumatori care nu beneficiază neapărat de acest aranjament), deoarece tarifele pe care companiile de distribuție a energiei le percep tuturor clienților lor sunt majorate pentru a compensa pierderile de venituri din cauza contorizării nete. mecanism.

Așteptările pieței sunt ca contorizarea netă să fie redusă numai pentru a compensa tarifele la energie, și nu tarifele de rețea. Deoarece tarifele de rețea sunt componenta principală a costurilor de furnizare a energiei, câștigurile economice din utilizarea producției distribuite vor fi reduse substanțial dacă doar tarifele la energie vor fi compensate.

Chestiunea a făcut obiectul unor discuții de reglementare și politice complicate, care a întârziat publicarea regulamentului modificat de către ANEEL (de fapt, modificarea trebuie încă publicată la momentul redactării acestui articol și un nou proiect de lege care face generația distribuită). stimulente obligatorii este în discuție în congresul național).

iiiDezvoltare non-finanțare de proiecte

Proiectele de energie regenerabilă atrag, de asemenea, firme de capital privat, fonduri de pensii, fonduri de investiții, companii de asigurări și birouri de familie care caută randamente mai mari, iar acestea oferă alternative de finanțare foarte binevenite pentru industrie.

O altă tendință notabilă este reinvestirea veniturilor din fuziuni și achiziții de către participanții existenți la proiecte noi. EDP ​​Renováveis ​​(EDPR) din grupul portughez EDP și-a vândut recent cota de capital într-un proiect de parc eolian operațional de 137 MW numit Babilônia, situat în statul Bahia unei filiale a investitorului de capital privat Actis, pentru un total de 650 de milioane de reale.25Această vânzare face parte din strategia de reciclare a capitalului EDPR', constând în vânzarea participațiilor majoritare în proiecte operaționale și de dezvoltare, permițând EDP să reinvestească în oportunități de creștere sporită.26În același timp, BNDES a aprobat finanțarea de 1 miliard de reale pentru construcția și implementarea a șase parcuri eoliene de 319,2 MW și a unei substații asociate de către EDR, situată în Rio Grande do Norte,27confirmând tendința de reinvestire a veniturilor în proiecte noi.

Brazilia are un lanț de aprovizionare de lungă durată pentru surse regenerabile convenționale (hidro și termoelectrice), cu prezența furnizorilor de toate dimensiunile, atât interne, cât și internaționale.

În principal din cauza cerințelor de conținut național în cadrul programului de stimulare a energiei din surse regenerabile PROINFA (care a ajutat la lansarea industriei energiei eoliene în Brazilia în 2004) și a programului de finanțare BNDES, a fost dezvoltat un lanț complet de aprovizionare pentru proiectele de energie eoliană în Brazilia. Enercon (cunoscută ca Wobben în Brazilia), Siemens Gamesa și General Electric au fost primele companii care au înființat unități de producție, urmate de Vestas și Suzlon, printre altele. Pe lângă marii producători de turbine, Brazilia are o multitudine de furnizori de componente, inclusiv pentru turnuri, pale și piese metalice turnate.

Pentru echipamentele fotovoltaice, există o tendință similară, producători importanți precum BYD și Canadian Solar având instalații locale.

În ceea ce privește volumele contractate exclusiv prin licitații reglementate, 2,5 GW de capacitate suplimentară de generare solară urmează să fie construite și să înceapă funcționarea până în 202228și 5,2 GW de capacitate eoliană suplimentară vor fi operaționale până în 2023,29crearea unei cereri substanțiale de echipamente, finanțare și servicii.

O nouă reformă de reglementare este așteptată pentru 2022, care urmărește să se asigure că metricile și mecanismele utilizate în prezent sunt adaptate pentru a extinde sectorul energetic pentru a satisface cererea în continuă creștere de energie din Brazilia într-un ritm adecvat pentru a asigura furnizarea; și ajustarea'arhitectura semnalelor economice' pentru noi investiții și o mai bună alocare a resurselor, pentru îmbunătățirea eficienței economice. Noua legislație va lua în considerare aspecte precum:

1. extinderea pieței libere;

2. bancabilitatea sectorului energetic (dincolo de finanțarea subvenționată a băncilor de dezvoltare);

3. introducerea de noi tehnologii (înmagazinare energie, hidrocentrale reversibile, centrale hibride etc.);

4. o mai bună coordonare a extinderii transportului în raport cu sistemele de generare;

5. resurse energetice distribuite;

6. noi proiecte de generare a energiei nucleare;

7. modalități alternative de comercializare a energiei generate de Itaipu;

8. noi forme de dispecerare centralizată de generare a energiei de la ONS; și

9. instalații de dezafectare și modernizare.